La Fed está lista para un aumento de tasas a medida que el verano termina

WASHINGTON, 14 jun (Reuters) – Se espera que la Reserva Federal deje las tasas de interés sin cambios el miércoles por primera vez desde que el banco central de Estados Unidos inició una ronda de política monetaria históricamente agresiva en marzo de 2022.

Pero no lo llames pivote o pausa.

Se avecinan más subidas de tipos, ya que los responsables políticos se toman un tiempo al final de su reunión de dos días para evaluar cómo se perfila la economía, si el sistema financiero es estable y si la inflación sigue cayendo.

«Necesitamos un poco más de ajuste, pero no está claro cuánto», dijo D. Blerina Urucci, economista jefe para Estados Unidos de la división de renta fija de Rowe Price Associates, dijo que a pesar de la solidez de los recientes informes de empleo e inflación general, una lectura «matizada» de los datos mostró que ambos podrían estar en debilidad.

“Cuando hay tanta incertidumbre, tiene sentido ser cauteloso”, dijo.

Está previsto que el banco central publique su declaración de política y las nuevas previsiones económicas trimestrales a las 14:00 EDT (1800 GMT). El presidente de la Fed, Jerome Powell, dará una conferencia de prensa media hora después.

Un sentido de cautela sobre la competencia de la economía con las actuales preocupaciones sobre la inflación ha llevado al banco central a esta posición, al borde de lo que los analistas llaman un «salto agresivo».

Dado que es probable que los costos de endeudamiento eviten aumentar después de 10 aumentos consecutivos que han llevado la tasa de interés a un día al rango actual de 5.00%-5.25%, los formuladores de políticas del banco central simultáneamente tonificarán su lenguaje y pronosticarán uno o dos aumentos más de un cuarto de punto porcentual para el finales de 2023.

Compromiso de política

Los datos de la última reunión de la Fed a principios de mayo proporcionaron a los políticos señales difíciles de leer y mucho espacio para el debate.

La economía continúa registrando fuertes ganancias laborales y salariales mensuales, y una de las medidas más observadas de la Fed, la relación entre las ofertas de trabajo y el número de desempleados, aumentó recientemente, lo que sugiere que el mercado laboral está desalineado entre la demanda de trabajadores. y disponible

La inflación está cayendo lentamente y algunos aspectos son más persistentes de lo esperado. El índice de precios de gastos de consumo personal que se observa de cerca, que excluye alimentos y energía, no ha mejorado mucho este año, aumentando a una tasa anual del 4,7% hasta abril, más del doble del objetivo del 2% del banco central.

Algunas medidas de precios más prospectivas muestran que la inflación caerá bruscamente en los próximos meses; La tasa de desempleo aumentó significativamente del 3,4% al 3,7% en mayo; Y la tasa de crecimiento interanual de los préstamos bancarios se está acercando a cero, como parte de una crisis crediticia, con el banco central atento a las señales de tensión en el sector financiero.

La decisión de política esperada representa un compromiso en medio de cierta incertidumbre sobre lo que significará, con funcionarios del banco central preocupados de que la economía se debilite rápidamente con al menos seis semanas antes de la reunión del 25 y 26 de julio, e indicadores de inflación aún más altos, si el precio las presiones no disminuyen Tenga en cuenta que el banco central estará preparado para aumentar las tasas.

La decisión no significa que los aumentos de tasas estén en una pausa prolongada o, un punto que Powell podría enfatizar, que se espera un recorte de tasas en el corto plazo.

Las últimas proyecciones trimestrales del banco central esperaban que la tasa de interés a un día cayera solo hasta fines de 2024, ya que la inflación también cayó, movimientos que mantendrían la tasa de interés ajustada por inflación aproximadamente igual. Solo en 2025, cuando se proyecta que la tasa de política caiga más que la inflación, se verá un «pivote» real hacia una política más laxa.

Informe de Howard Schneider; Editado por Paul Simao

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